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SUV内部结构探究专题报告二:15-20万价格区间,品牌是门槛,日韩系是主流,自主系在升级

发布时间:2017-05-16    研究机构:民生证券

市场结构:市场占比过半日韩系是主要对手

2014-2016年15-20万SUV复合增长率达到23%,2016年总规模达到150万辆,以中小型和紧凑型车为主,两者累计占比超过97%。这个价格段市场日韩系为主,近几年德系、美系低端车型也下延到这个价格区间。

15-20万价格区间,以SUV和B级轿车为主,SUV的占比从2014年的46%上升到53%,预计未来SUV对轿车的替代会减弱。

消费者特征:用户成熟度高品牌诉求强

整体看,77%用户是首购,但是随着品牌档次及价格提高,首购用户占比下降,用户成熟度提高。这部分消费者除了需要品牌口碑好、品牌知名度高外,对品牌的形象也提出了更高诉求。

15-20万价格区间的用户对自主品牌接受度比较低,只有10%左右,并且从品牌竞争关系看,自主与合资之间分界明显。我们认为的比较容易突破的韩系品牌,其也更多是与合资车型竞争。

品牌塑造:精准定位从单一精品到全面提升

从品牌塑造策略看,不同细分市场之间用户差异大,不能简单的进行品牌延伸,需要精准定位每一个细分市场用户的痛点,通过打造大量的精品最终才能实现整个企业品牌的提升。

投资机会

依据品牌塑造的状态,可以重点关注两类企业,1)企业资源丰富,具有明星产品的企业,如广汽传祺GS4、GS8,上汽荣威的RX5、吉利的博越,这类企业在品牌升级过程中已经有一定积累。2)从高到低发展,品牌起点高,市场地位初步得到验证的福田汽车(600166)乘用车-宝沃。

风险提示

市场竞争激烈;自主品牌向上突破未达预期。

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